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kdj 随机指标介绍与交易策略

随机指标是我最喜欢的技术指标之一。我所采用的每份走势图,不论是 1 分钟走势图或周线图,都有随机指标。原因何在?因为我希望看到市场的动能发展,了解行情究竟已经进人超卖区或超买区,或者还有继续发展的空间。从第一天交易开始,甚至在我还不了解其真正功能之前,就已经盯着这项指标。

最初,我并不知道如何运用随机指标,只是发现它的峰位、谷底转折点,总是对应着价格走势。当我慢慢了解这项指标的意义之后,其表现对我的影响也越来越大。每当我忽略或误解它,我发现自己总是在追价,要不然就是在最差时机过早出场。

虽然随机指标可能是运用最普遍的摆荡指标之一,但多数人未必知道其功能、计算公式或正确的运用方法。大家之所以采用随机指标,只因为“大家都采用”,而且它似乎总能够精确预测行情的头部与底部。随机指标有两种不同形式,慢速指标与快速指标,慢速指标比较常用,也是本文准备讨论的形式。

慢速随机指标由两条曲线构成:快速线( % K )与慢速线( % D ) (本书走势图采用虚线标明% K )。% K 衡量最近 5 天收盘价的相对位置,图形中显示的% D 实际上是% K 的 3 期移动平均。 ( 译者注:在快速随机指标中, % K 是快速线, % D 是慢速线,所谓的慢速线% D 就是快速线% K 的 3 期移动平均;对于慢速版本的随机指标来说,其快速线% K 则是快速版本指标的漫速线% D ,然后此处的快速线经过 3 期移动平均之后,又成为慢速版本指标的慢速线 )。虽然随机指标是由% K 与% D 构成,但% D 比较重要,因为% D 经过 2 次平滑处理,走势比较稳定。

随机指标走势图通常放在价格走势图的下侧,指标读数介于 0-100 之间。超买界限通常设定为 70-80 之间,超卖界限则设定为 20-30 之间。 我个人通常采用 25 为超卖界限, 75 为超买界限 ,如此可以提供较多的信号。随机指 标是衡量最近收盘价处在价格区间内的相对位置。从理论上来说,如果价格处在上升趋势,收盘价通常会较接近最高价。反之,在下降趋势中,价格倾向于收在最低价附近。随着市场动能转强,收盘价会慢慢往最高价靠拢,使得随机指标上升。趋势最强时,价格会收在最高价,随机指标读数也会逼近 100 。一旦价格涨势趋缓,收盘价慢慢脱离最高价,指标读数开始下降。请注意,即使涨势持续,收盘价持续走高,但只要收盘价慢慢脱离最高价,动能还是会下降(换言之,价格虽然继续上涨,但上涨速度减缓) ---- 这种情况就已经足以让随机指标下滑。


请观察7-3的阴影部分。在价格涨势过程中,收盘价逼近 5 分钟线形的最高价。随着上升趋势发展,收盘走势越来越强劲,随机指标也持续上扬,直到进入超买区为止。最后,盘中高价无法持续创新高,收盘价转趋横向发展。这时行情丧失上涨动能,上涨速度已经减缓,随机指标也开始下滑。不久,价格走势本身也会跟着下跌。

 随机指标有多种运用方式,但交易者的实际用法,往往只局限在自己的认识范围内。初学者最常用的方式,就是随机指标在超卖区向上翻升时买进,在超买区向下反转时卖出 。如果价格在特定区间之内来回游走,这种运用方式或许还适用,但绝不适用于趋势明显的行情,而且也不是随机指标在设计上应该被运用的方式。判断超买、超卖状况,只是随机指标的一部分功能。由于随机指标的主观用法很多,如果要把它纳人纯机械性的交易系统,恐怕会有些困扰 ,我们稍后还会讨论这个问题。

随机指标构成的一些适当交易策略

以下范例准备通过7-3来解释。请注意,每当我由多方立场说明时,同样方法也适用于空方。另外,此处暂时忽略多重时间周期与长期趋势,但这些观念在实际操作上仍然很重要,我们稍后还会讨论相关问题。


( 1) 当快速线与慢速线都位在超卖区之上而向上发展时 这是运用随机指标的最根本原则。当快速线( % K )与慢速线( % D )都朝明确方向移动,适合进场建立部位。就7-3两个标明 1 的例子, % K 与% D 都在超卖线之上反转上升,适合进场做多。进场当时的指标读数越小,部位的上部空间越大。如果指标在超卖区内翻升,最好等待指标向上穿越超卖线之后才进场买进。这种操作方式非常适合区间来回游走的行情,而且可以多空转换操作。对于趋势明确的市场,则只适合顺着趋势方向建立部位,反向信号只用来结束趋势跟踪部位,但不适合建立逆势部位。

( 2 ) 当快速线向上穿越慢速线时 这是随机指标最常用的穿越系统。但% K 由下向上穿越% D ,代表买进信号,但必须注意假信号。穿越位置可能在超卖线之上或之下,超卖区内的穿越信号潜能较大,但必须等待指标实际穿越超卖线之后才买进。换言之,穿越超卖线可以视为买进信号的确认。 穿越发生的位置,如果在% D 见底回升之后的阶段(换言之,不是在% D 还继续下滑的阶段),信号较强劲。由于% K 是快速线,所以% K 的翻升时间经常快过% D ,但% K 的翻升速度如果较慢,往往意味着反转走势也较强劲。请参考图 7-3 标注 2 的例子,对于这么强劲的走势,穿越信号很少发生在超卖区。总之,不论穿越发生位置在哪里,通常都应该朝着穿越方向操作。

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